Calculer la juste valeur du report des CGB (ou CGZ, CGF et LGB)

24 février 2025   |   
Auteur(e) : Kevin Dribnenki

Photo de l'auteur Kevin Dribnenki et titre de l'article Calculer la juste valeur du report des CGB (ou des CGZ, CGF ET LGB)

Les investisseurs nous demandent régulièrement comment la juste valeur du report d'un contrat actif à un nouveau contrat se calcule pour différents contrats sur titres à revenu fixe à livraison physique inscrits à la Bourse de Montréal. Nous expliquons ici pourquoi le calcul complet est extraordinairement complexe, mais nous montrons que, pour la plupart des investisseurs, un calcul simplifié de la juste valeur, sans option, est probablement suffisant.

LIRE L'ARTICLE

Articles connexes

  • Écarts de swaps canadiens
    13 août 2025
    Après un resserrement de 43 points de base sur 13 mois, les écarts de swap canadiens à 5 ans commencent à se stabiliser, ce qui ouvre la voie à de nouvelles occasions sur les marchés des titres à revenu fixe. Ce resserrement reflète l’évolution de l’appétit pour le risque, de l’émission d’obligations gouvernementales et des pratiques de couverture sur le marché hypothécaire. Bien que les incertitudes économiques persistent, les écarts actuels indiquent un potentiel de retour à la moyenne, en particulier si on les compare aux tendances historiques. Ce développement du marché offre des points d’entrée tactiques pour les stratégies de valeur relative.
    Le point sur les reports entre contrats U25 et Z25 (CGZ, CGF, CGB et LGB)
    21 août 2025
    Les contrats à terme de septembre auront leur premier jour d’avis le 29 août, tandis que leur premier jour de livraison tombera le 2 septembre, tout juste après la fête du Travail. Cette longue fin de semaine incite les gestionnaires et les courtiers à procéder à des opérations de report anticipées pour clôturer les contrats de septembre plus tôt que prévu, situation qui entraîne une liquidité optimale pour la période de report entre les dates des 25 et 27 août. La période de la fête du Travail, durant laquelle la participation au marché se modifie, suscite généralement une volatilité des prix de report. En outre, depuis le mois de juillet, les contrats à terme sont négociés à prime par rapport aux obligations, ce qui complique davantage l’exécution. Il y aura de l’activité dans les options relatives au moment sur les contrats CGZ et CGF ce trimestre.

Groupe TMX Limitée et ses affiliées n'endossent ni ne recommandent aucun des titres émis par les sociétés identifiées sur, ou liées à, ce site Web. Veuillez consulter un professionnel pour évaluer des titres précis ou d'autres contenus de ce site Web. Tous les contenus (y compris les liens hypertexte menant à des sites Web externes) sont fournis à titre informatif seulement (et non aux fins de négociations). Ce site Web ne vise aucunement à offrir des conseils d'ordre juridique, comptable, fiscal, financier ou autre et on ne devrait pas s'y fier à de telles fins. Les opinions et conseils de toute tierce partie reflètent ceux de leur auteur et ne sont pas endossés par Groupe TMX Limitée ou ses affiliées. Groupe TMX Limitée et ses affiliées n'ont pas préparé, révisé ou mis à jour le contenu fourni par des tierces parties disponible sur ce site Web ou le contenu de tout site Web externe et elles n'assument aucune la responsabilité à l'égard de ces renseignements.

Droit d'auteur © 2025 Bourse de Montréal Inc. Tous droits réservés.
Bourse canadienne de produits dérivés est une marque officielle de Bourse de Montréal Inc.