Comprendre les tenants et aboutissants de la période de publication des résultats : perfectionnez votre stratégie de placement grâce à la négociation d’options

Le rythme trimestriel sur Bay Street : comprendre la période de publication des résultats

Tous les trois mois, le monde de la finance tourne son attention vers une période cruciale, soit la période de publication des résultats. C'est à ce moment que les sociétés cotées en bourse révèlent leur rendement financier, ce qui fournit aux investisseurs des renseignements essentiels pour prendre des décisions éclairées.

La période de publication des résultats, c'est l'équivalent d'une remise de bulletins scolaires pour les sociétés. Tout comme les étudiantes et les étudiants qui attendent impatiemment leurs notes, les investisseuses et les investisseurs ont bien hâte de connaître les résultats financiers. Prenons l'exemple de « TechnoTitan inc. », une société fictive du secteur des technologies. Lorsque TechnoTitan publie ses résultats, elle ne fait pas que communiquer des chiffres. Elle décrit aussi la démarche qui lui a permis de lancer avec succès un nouveau produit, son expansion sur de nouveaux marchés et les défis qu'elle a rencontrés, comme les perturbations de la chaîne d'approvisionnement.

Un rapport sur les résultats comprend généralement les éléments suivants :

Produits (chiffre d'affaires) : Il s'agit du montant total qu'une société a gagné dans le cadre de ses activités commerciales, avant déduction des frais.

Résultat net : Aussi appelé « résultat », il s'agit de ce qui reste après que toutes les charges, y compris l'impôt, ont été soustraites du chiffre d'affaires.

Bénéfice par action (BPA) : Il s'agit du bénéfice de la société divisé par le nombre d'actions en circulation. Le BPA est une mesure cruciale pour les investisseurs, car il indique la rentabilité de la société pour chaque action en circulation.

Prévisions : De nombreuses sociétés font des déclarations prospectives sur leur rendement prévu pour les prochains trimestres. Ces « prévisions » peuvent influer considérablement sur la confiance des investisseurs.

Discussion et analyse de la direction : Cette section met les chiffres en contexte et explique les facteurs qui ont influé sur le rendement de la société.

Prenons l'exemple d'une société canadienne fictive, « Solutions technologiques Polaris » :

Les résultats du deuxième trimestre de 2023 de Polaris pourraient faire état des éléments suivants :

• Chiffre d'affaires : 100 M$ (hausse de 15 % sur 12 mois)
• Résultat net : 20 M$ (hausse de 10 % sur 12 mois)
• BPA : 0,50 $ (contre 0,45 $ au deuxième trimestre de 2022)
• Prévisions : Croissance prévue du chiffre d'affaires de 12 % à 15 % au troisième trimestre

Le rapport peut également faire état du rendement de différents secteurs d'activité. Par exemple, la division des services infonuagiques de Polaris a peut-être progressé de 25 %, tandis que sa division du matériel informatique n'a progressé que de 5 %.

L'effet sur les cours boursiers des rapports sur les résultats

Les rapports sur les résultats ne sont pas qu'une série de chiffres; ils donnent une idée de la santé et des perspectives d'une société. À l'instar des commentateurs sportifs, les analystes financiers passent beaucoup de temps à analyser le tout pour tenter de prédire ces résultats. Ils comparent également les résultats à ceux obtenus lors des trimestres précédents et du même trimestre des dernières années pour dégager des tendances.

Prenons un exemple pour mieux illustrer ce concept. Selon les prévisions, les « Fermes Pousse verte », une société de technologie agricole, devraient annoncer un bénéfice par action de 2 $. Les analystes arrivent à ce chiffre en discutant avec les clients de la société, en sondant les agriculteurs qui utilisent ses produits et en étudiant les tendances globales du secteur agricole. Cette estimation est connue sous le nom de « prévision consensuelle ».

Imaginons maintenant que les Fermes Pousse verte annoncent un bénéfice par action de 2,50 $, ce qui est nettement supérieur aux attentes. Cette agréable surprise pourrait pousser les investisseurs à voir la société sous un autre œil, ce qui pourrait entraîner une hausse du cours de l'action. À l'inverse, si les Fermes Pousse verte ne déclaraient que 1,50 $ par action, cela pourrait entraîner des ventes massives, car les investisseurs réviseraient leurs prévisions à la baisse.

Il est essentiel pour les négociateurs d'options de comprendre les rapports sur les résultats, car ces derniers provoquent souvent d'importantes fluctuations des cours boursiers. Une société qui surpasse les prévisions pourrait voir le cours de son action grimper en flèche, tandis que l'action d'une société qui ne répond pas aux attentes pourrait chuter. Ces mouvements créent des occasions et des risques pour les négociateurs d'options.

N'oubliez pas que même si les rapports sur les résultats fournissent de précieux renseignements, ils ne sont qu'un aspect à prendre en compte parmi tant d'autres. Les investisseuses et investisseurs avisés tiennent également compte de la conjoncture économique dans son ensemble, des tendances sectorielles et d'autres facteurs lorsqu'ils prennent des décisions de placement.

La négociation d'options : couverture et effet de levier durant la période de publication des résultats

La négociation d'options pendant la période de publication des résultats peut répondre à deux principaux objectifs : se couvrir contre le risque de perte et tirer parti d'un effet de levier pour générer des gains potentiellement plus élevés. La couverture est un filet de sécurité sur le plan financier, tandis que le fait de miser sur l'effet de levier consiste en quelque sorte à faire gonfler sa position sur le marché. Examinons ces concepts plus en détail.

Utilisation d'options de vente comme mesure de protection

L'option de vente est en quelque sorte un filet de sécurité financière pour ses placements en actions. C'est un peu comme un deuxième parachute : on espère ne pas avoir à s'en servir, mais il est rassurant de pouvoir compter sur lui si les choses tournent mal!

Prenons l'exemple d'« Innovations CanTechno », une société technologique canadienne fictive. Vous détenez 100 actions de CanTechno, qui se négocient actuellement à 50 $ l'action. Vous croyez au potentiel à long terme de la société, mais ses résultats futurs sont une source de préoccupations en raison des difficultés récentes dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs.

Pour protéger votre placement, vous pourriez acheter une option de vente assortie d'un prix de levée de 45 $ qui vient à échéance juste après l'annonce des résultats. Cette option de vente vous donne le droit de vendre vos actions à 45 $ chacune, même si le cours de l'action est inférieur à ce prix.

Si les résultats de CanTechno sont décevants et que l'action chute à 40 $, votre option de vente vous permet de vendre vos actions à 45 $, ce qui limite votre perte à 5 $ par action plutôt qu'à 10 $. Toutefois, si CanTechno dépasse les attentes et que le titre grimpe à 60 $, votre option de vente expirerait sans valeur, mais vous profiteriez de l'appréciation du titre.

Cette stratégie vous permet de conserver votre placement dans CanTechno tout en limitant le risque de baisse auquel votre portefeuille est exposé en période d'incertitude.

Options d'achat : tirer parti du succès potentiel

Si les options de vente constituent un filet de sécurité, les options d'achat sont plutôt comme un billet qui vous donne un accès privilégié au potentiel de hausse d'un titre. Ils vous permettent de profiter de la hausse d'une action sans vous engager initialement à acheter l'action en question.

Examinons un autre exemple avec « Énergie Soleil », une société canadienne fictive d'énergie renouvelable. L'action d'Énergie Soleil se négocie actuellement à 30 $, et vous croyez que la société est sur le point d'enregistrer des résultats exceptionnels grâce à de nouvelles technologies d'énergie solaire.

Plutôt que d'acheter 100 actions pour 3 000 $, vous pourriez acheter une option d'achat vous donnant le droit d'acheter 100 actions à 35 $ (le prix de levée) en tout temps avant la date d'échéance de l'option. Cette option d'achat pourrait coûter 200 $ (ou 2 $ par action).

Si Énergie Soleil fait état de résultats exceptionnels et que l'action grimpe à 50 $, votre option d'achat vous permet d'acheter des actions à 35 $ et de les vendre immédiatement à 50 $, ce qui correspond à un profit net de 15 $ par action. Si l'on soustrait les 2 $ que vous avez payés pour l'option, votre profit total serait de 13 $ par action ou de 1 300 $, soit un rendement de 650 % sur votre placement de 200 $.

Toutefois, si les résultats d'Énergie Soleil sont décevants et que l'action chute à 25 $, votre option d'achat arrivera à échéance en ayant perdu toute valeur. Vous perdriez votre placement de 200 $, mais c'est le maximum que vous pourriez perdre avec cette stratégie.

Par conséquent, les options d'achat offrent un moyen de profiter du potentiel de hausse d'une action, mais elles s'accompagnent d'un risque de perte en capital moindre. Elle vous expose toutefois au risque de perdre la totalité de votre placement si vos prévisions ne se concrétisent pas.

Tant pour les options de vente que les options d'achat, il est essentiel de comprendre que même si les options peuvent offrir des avantages considérables, elles comportent aussi des risques importants. Ce sont des outils complexes qui nécessitent une étude et une réflexion approfondies avant d'être intégrés à votre stratégie de placement.

L'équilibre risque-rendement : Comprendre le potentiel et les pièges

Bien que la négociation d'options en fonction des résultats des sociétés puisse offrir des occasions intéressantes, il est essentiel de comprendre les risques. C'est un peu comme jouer au funambule : le potentiel de gain est élevé, mais le risque de chute l'est tout autant. Revenons à nos exemples :

1. Innovations CanTechno (scénario d'options de vente) :

Si CanTechno annonce de solides résultats et que son cours passe de 50 $ à 60 $, l'option de vente que vous avez achetée à titre de protection (assortie d'un prix de levée de 45 $) arrivera à échéance sans valeur. Vous perdrez la prime que vous avez payée, mais votre position en actions aura gagné de la valeur.

2. Énergie Soleil (scénario d'options d'achat) :

Si Énergie Soleil déçoit les investisseurs et que son action passe de 30 $ à 25 $, votre option d'achat (assortie d'un prix de levée de 35 $) pourrait perdre la majeure partie ou la totalité de sa valeur. Votre perte potentielle se limiterait au prix de l'option, mais elle serait néanmoins de 100 %.

Ces scénarios illustrent un principe fondamental de la négociation d'options : le potentiel de rendements importants s'accompagne du risque de pertes élevées. Il s'agit d'un équilibre délicat qui nécessite un examen attentif et une stratégie bien pensée.

Points importants à retenir :

• Les options ont une date d'échéance, contrairement aux actions, que vous pouvez détenir indéfiniment.
• La valeur des options peut changer rapidement, surtout juste avant ou après la publication de résultats.
• Même si les options peuvent limiter le risque de perte dans certains scénarios, elles peuvent aussi entraîner la perte de la totalité de la prime payée.

Avant de se lancer dans la négociation d'options, il est primordial de faire des recherches approfondies et de bien comprendre les principes sous-jacents. Tout comme un chef ne tenterait pas de cuisiner un soufflé complexe sans comprendre la chimie culinaire qui s'opère lorsqu'on bat des œufs, ou sans connaître le temps de cuisson à la seconde près, il ne faut pas négocier des options sans saisir les nuances du prix de levée ou l'incidence des dates d'échéance et des rapports des sociétés sur la valeur des options.

Conclusion : Comprendre les tenants et aboutissants de la période de publication des résultats

La période de publication des résultats présente à la fois des occasions et des défis pour les investisseurs. En comprenant comment les rapports sur les résultats influent sur les cours boursiers et en apprenant comment utiliser les options de façon stratégique, vous pouvez améliorer le potentiel de rendement de vos placements et gérer les risques plus efficacement.

Gardez ces aspects importants à l'esprit :

1. Les rapports sur les résultats fournissent des renseignements essentiels sur la santé financière et les perspectives d'une société.
2. Les options peuvent être utilisées de façon défensive (options de vente pour la protection) et opportuniste (options d'achat pour des gains potentiels).
3. Le profil risque-rendement lié à la négociation d'options diffère de celui des placements en actions traditionnels et nécessite un examen attentif.
4. Le succès de la négociation d'options durant la période de publication des résultats repose sur une recherche approfondie, une excellente compréhension de la dynamique du marché et une bonne connaissance de votre propre tolérance au risque.

Que vous songiez à investir dans des options sur des sociétés cotées à la Bourse de Toronto ou dans des étoiles émergentes de la Bourse de croissance TSX, les principes demeurent les mêmes. Suivez l'évolution des sociétés qui vous intéressent ainsi que des tendances du marché et faites toujours preuve de vigilance en ce qui concerne les risques et les rendements potentiels.

N'oubliez pas que le succès en matière de placement repose sur des décisions éclairées fondées sur des recherches approfondies et une bonne compréhension de vos objectifs financiers et de votre tolérance au risque. Que vous choisissiez d'utiliser des options ou de vous en tenir aux placements traditionnels en actions, il est essentiel de toujours s'informer et de s'adapter pour bien naviguer dans le monde dynamique de la finance.

Avis de non-responsabilité :

Les stratégies décrites dans le présent article ne sont présentées qu'à des fins d'information et de formation. Elles ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations d'acheter ou de vendre quelque valeur mobilière que ce soit. Comme toujours, avant de mettre en œuvre des stratégies sur options, assurez-vous d'être à l'aise avec les scénarios proposés et d'être prêt à en assumer tous les risques.

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