Module 4 : L’option de vente : explications

L'option de vente est un autre élément fondamental de la négociation d'options. Voici quelques explications sur sa nature et son fonctionnement.

Qu'est-ce qu'une option de vente?

• Définition : Une option de vente vous donne le droit de vendre une action à un prix donné dans un délai prédéterminé.
• On peut la comparer à un filet de sécurité qui vous permet de vendre un produit à un certain prix, même si le prix baisse sur le marché.

Droits et obligations

• L'acheteur de l'option de vente a le droit de vendre l'action au prix de levée.
• Le vendeur de l'option de vente a l'obligation d'acheter l'action si l'acheteur exerce son option.

À quel moment acheter une option de vente?

• On achète une option de vente lorsque l'on s'attend à une baisse du cours du titre.
• C'est une façon de se protéger ou de tirer avantage d'une baisse des cours sans vendre l'action à découvert.
• L'option de vente peut agir comme couverture contre les pertes potentielles dans votre portefeuille d'actions.

Profit maximal et perte potentielle

• Perte maximale : la prime payée (si le cours de l'action ne descend pas sous le prix de levée).
• Profit maximal : limité (le cours de l'action ne peut pas descendre sous zéro).

Résultante de l'option de vente

• Cours de l'action < prix de levée - prime → profit

Circonstances de rentabilité maximale de l'option de vente.

• Prix de levée > cours de l'action > prix de levée - prime → perte partielle

Seuil de rentabilité et circonstances où une partie de la prime, mais pas sa totalité, peut être récupérée.

• Cours de l'action > prix de levée → perte totale de la prime

Circonstances où l'option de vente arrive à échéance sans valeur.

Scénarios réalistes

• Protection du portefeuille: Si vous détenez des actions et craignez un repli, vous pourriez acheter des options de vente en guise de stratégie de protection en marché baissier.
• Création d'un prix plancher : L'option de vente peut contribuer à établir un prix de vente minimal pour vos actions, ce qui limite les pertes potentielles.
• Perspective baissière : Si vous vous attendez à ce qu'une société annonce un faible bénéfice, vous pourriez acheter une option de vente pour tirer avantage de la possible dépréciation de l'action.

Exemple :

Prenons comme exemple NorthernMiner Corp., une société fictive du secteur des matières premières. L'action de NorthernMiner se négocie actuellement à 50 $.

• Vous achetez une option de vente, qui vient à échéance dans deux mois, dont le prix de levée est de 48 $ moyennant une prime de 2 $ par action.
• Cette option de vente sert à protéger la valeur de votre participation dans NorthernMiner.
• Coût total : 2 $ x 100 actions = 200 $

Résultats possibles :

1. Si l'action de NorthernMiner descend à 45 $ :

• L'option équivaut à au moins 3 $ par action (48 $ - 45 $)
• Profit potentiel : 300 $ - 200 $ = 100 $

2. Si l'action de NorthernMiner monte à 55 $ :

• L'option arrive à échéance sans valeur
• Vous perdez la prime de 200 $

Exercice

1. Vous achetez une option de vente dont le prix de levée est de 40 $ et la prime, de 3 $. Le cours de l'action est actuellement à 42 $. Quel est le seuil de rentabilité en tenant compte du cours de l'action?

1. 40 $
2. 37 $
3. 43 $

2. Quel est le profit maximal possible de l'option de vente?

1. la prime payée
2. le prix de levée moins la prime payée
3. il est illimité

3. Vrai ou faux? L'option de vente peut être utilisée comme filet de sécurité dans un portefeuille d'actions.

Réponses : 1. b; 2. b; 3. vrai.

L'option de vente peut être un outil précieux pour protéger vos placements ou tirer avantage d'une baisse des cours. Elle constitue une couverture contre les pertes potentielles et un moyen de spéculer sur le recul du marché. Cependant, comme les autres options, elle présente des risques, notamment celui de perdre la totalité de la prime si le cours de l'action ne reflète pas les prévisions.

Vous venez d'ajouter un outil supplémentaire précieux dans votre arsenal de négociation. Voyons maintenant ce qui fait fluctuer le prix des options. La compréhension de ces facteurs est essentielle pour cerner les occasions et gérer le risque. Le prix des options n'aura plus de secrets pour vous! Passons au module 5.

Avis de non-responsabilité

Les stratégies décrites dans le présent article ne sont présentées qu'à des fins d'information et de formation. Elles ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations d'acheter ou de vendre quelque valeur mobilière que ce soit. Comme toujours, avant de mettre en œuvre des stratégies sur options, assurez-vous d'être à l'aise avec les scénarios proposés et d'être prêt à en assumer tous les risques.

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